통화 스왑 vs 외환 스왑 차이점 정리

외환 스왑과 통화 스왑의 개념, 차이점, 목적, 실제 사례까지 쉽게 비교 정리한 블로그 글입니다. 국제금융과 리스크 관리를 위한 스왑 전략을 한눈에 알아보세요.

서론

국제 금융과 외환 시장에서 자주 등장하는 '스왑(Swap)' 거래.
그 중에서도 많은 사람들이 헷갈리는 개념이 바로 통화 스왑(Currency Swap)과 외환 스왑(Foreign Exchange Swap)입니다.
이 두 거래는 모두 두 통화 간의 교환을 포함하지만, 거래 목적, 기간, 금리 조건, 활용 주체에서 큰 차이가 있습니다.

이번 글에서는 이 두 거래의 차이를 표와 예시를 통해 알기 쉽게 정리해드릴게요.

개념 비교

구분	통화 스왑 (Currency Swap)	외환 스왑 (Foreign Exchange Swap)
정의	두 통화의 원금과 이자를 교환하는 장기 계약	현물환 + 선물환을 결합한 단기 자금 거래
거래 목적	금리 리스크와 환위험 모두 관리	단기 환위험 회피 또는 외화 유동성 확보
거래 기간	중장기 (1년 이상)	단기 (1주 ~ 수개월)
금리 조건	이자 지급 포함 (고정 ↔ 변동 가능)	이자 지급 없음, 환율만 교환
주요 참여자	기업, 정부, 금융기관	중앙은행, 은행, 수출입 기업
활용 사례	장기 외화채 발행 시 환율/금리 리스크 헷지	단기 달러 부족 상황에서의 유동성 확보

 

 

외환 스왑(Foreign Exchange Swap)이란?

외환 스왑은 두 통화를 ‘현재 환율’로 교환하고, 미래 시점에 ‘미리 약속한 환율’로 다시 반대로 교환하는 단기 계약입니다.
즉, 현물환 + 선물환 계약이 동시에 체결되는 구조입니다.

✔ 목적

• 단기적으로 외화 자금을 조달하거나 환위험을 회피
• 중앙은행이 외환시장을 안정시키기 위한 수단

✔ 예시

한국 기업이 일시적으로 달러가 필요해 외국 은행으로부터 3개월 동안 원화와 달러를 교환하고, 만기 시 다시 원화를 돌려받고 달러를 상환

통화 스왑(Currency Swap)이란?

통화 스왑은 두 통화 간의 원금과 이자를 장기간에 걸쳐 정기적으로 교환하는 계약입니다.
주로 금리 조건이 다른 국가 간에서 금융기관 또는 정부가 장기 자금 운용을 위해 사용합니다.

✔ 목적

• 장기적인 외화 조달 및 금리 리스크, 환율 리스크 동시 관리
• 외화 표시 채권을 발행하고 자국 통화로 원리금 상환

✔ 예시

한국 기업이 달러 표시 채권을 발행한 뒤, 통화 스왑 계약을 통해 달러 수익을 원화로 전환하고, 정기적으로 금리와 원금도 교환하면서 환율과 금리 리스크를 동시에 관리

주요 차이점 정리

항목	통화 스왑	외환 스왑
계약 형태	장기, 원금 + 이자 교환	단기, 현물 + 선물 환전
금리 반영 여부	있음 (고정 또는 변동)	없음
유동성 확보	중장기 자금 전략	단기 외화 유동성 조달
거래 예시	해외 채권 발행 시 위험 헷지	수출입 결제, 외환시장 안정

 

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중앙은행의 활용 – 실전 사례

✔ 외환 스왑

• 2020년 3월, 코로나19로 외화가 급격히 부족해지자, 한국은행은 미국 연준과 600억 달러 규모의 외환 스왑 계약 체결
  → 국내 외환시장 안정화에 크게 기여

✔ 통화 스왑

• 한국과 중국, 일본 등 일부 국가 간에는 통화 스왑 협정을 통해 금융 위기 시 양국의 자국 통화를 교환해 외환보유액과 별개로 유동성을 확보할 수 있도록 함

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마무리 - 외환 스왑과 통화 스왑, 선택은 목적과 기간에 따라

두 스왑 모두 환율 리스크를 관리하는 중요한 도구이지만,

• 단기 외화 자금이 급하게 필요할 때는 외환 스왑,
• 장기적인 금리·환율 리스크를 동시에 관리하고자 한다면 통화 스왑이 유용합니다.

이 둘의 구조를 정확히 이해하면, 환율 변동성 높은 시대에 금융 전략을 유연하게 설계할 수 있게 됩니다.

 

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